El gigante del streaming Netflix ha anunciado oficialmente su retirada de la batalla por adquirir Warner Bros. Discovery (WBD) tras la nueva oferta presentada esta semana por su competidor Paramount Skydance (PSKY). La compañía codirigida por Ted Sarandos ha comunicado que no igualará la propuesta económica de su rival, poniendo fin a una de las operaciones más mediáticas del sector del entretenimiento en 2025.

Netflix «ha declinado aumentar su oferta por Warner Bros.», después de recibir una notificación de WBD indicando que su junta directiva ha determinado que la última propuesta de PSKY constituye una «propuesta superior» según los términos del acuerdo de fusión vigente entre ambas compañías, según informó la plataforma en un comunicado oficial. La empresa ha justificado su decisión señalando que, aunque la transacción negociada en diciembre de 2025 entre Netflix y WBD «había generado valor para los accionistas, con un camino claro hacia la aprobación regulatoria», el precio requerido para igualar la última oferta de PSKY «ya no es financieramente atractivo».

«Es por ello que declinamos igualar la oferta de Paramount Skydance», sentenciaba el escrito difundido por la compañía, que ha preferido no entrar en una guerra de pujas que considera poco rentable para sus intereses estratégicos a largo plazo.

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El gran rival de Netflix en esta batalla por hacerse con Warner Bros. Discovery presentó esta semana una nueva oferta valorada en 31 dólares por acción, en un intento por superar el acuerdo de venta que el legendario estudio tenía cerrado con el gigante del streaming. Esta propuesta revisada de PSKY supone una mejora sustancial respecto a su planteamiento anterior.

La oferta mejorada de Paramount Skydance incluye el pago de 31 dólares por acción en efectivo, frente a los 30 dólares planteados anteriormente. Además, incorpora un pago adicional de 0,25 dólares por acción por trimestre a partir del 30 de septiembre de 2026 si la operación no se hubiese cerrado para esa fecha, proporcionando así una compensación a los accionistas por el retraso en la operación.

Asimismo, PSKY se compromete a pagar los 2.800 millones de dólares que WBD tendría que abonar a Netflix por romper su acuerdo preliminar, asumiendo así la penalización económica de la ruptura del contrato. La oferta también contempla aportar capital adicional si fuera necesario para cumplir los requisitos de solvencia exigidos por los bancos prestamistas que financiarían la operación.

La nueva oferta de Paramount respondía a la que realizó Netflix en diciembre de 2025 como parte de un acuerdo preliminar para adquirir los estudios y los negocios de transmisión en directo o streaming de WBD por 27,75 dólares por acción. Esta operación valoraba esos activos en aproximadamente 72.000 millones de dólares, con un valor empresarial total cercano a los 82.700 millones de dólares.

WBD consideró públicamente este jueves que la nueva oferta de PSKY era «superior» a la presentada en diciembre de 2025 por Netflix, por lo que se abrió una ventana de cuatro días hábiles para que esta última respondiera con una nueva contraoferta. Sin embargo, tras analizar las implicaciones financieras de igualar o superar la propuesta de Paramount Skydance, la compañía de Ted Sarandos decidió no continuar en la puja.

La retirada de este multimillonario acuerdo por la compra de uno de los titanes del entretenimiento se produce el mismo día en el que Sarandos visita la Casa Blanca para mantener distintos encuentros con responsables de la administración estadounidense. Aunque no se espera que el codirector ejecutivo de Netflix se reúna directamente con el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, la coincidencia temporal de ambos acontecimientos ha generado especulaciones en el sector sobre posibles conversaciones relacionadas con la regulación de fusiones en la industria del entretenimiento.

Esta visita forma parte de la estrategia de lobbying habitual de Netflix en Washington, donde mantiene contactos regulares con diversos departamentos gubernamentales para discutir asuntos relacionados con la regulación de contenidos, competencia y fiscalidad en el sector digital.

Warner Bros. Discovery es una de las principales compañías de medios y entretenimiento a nivel mundial, resultado de la fusión en 2022 entre WarnerMedia y Discovery, Inc. La empresa posee algunos de los estudios cinematográficos y canales de televisión más emblemáticos de la industria, incluyendo Warner Bros. Pictures, HBO, CNN, Discovery Channel y Cartoon Network, entre otros.

La compañía cuenta con una vasta biblioteca de contenidos que incluye franquicias icónicas como Harry Potter, DC Comics, Game of Thrones y múltiples propiedades intelectuales valoradas en miles de millones de dólares. Su plataforma de streaming, HBO Max, compite directamente con Netflix, Disney+ y Amazon Prime Video en el mercado global del entretenimiento digital.

Con presencia en más de 220 países y territorios, WBD emplea a decenas de miles de personas en todo el mundo y genera ingresos anuales superiores a los 40.000 millones de dólares. Su valor estratégico reside no solo en su capacidad de producción de contenidos, sino también en su extensa red de distribución internacional y sus derechos deportivos.

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