Los grandes patrimonios y gestores de patrimonios del Golfo han comenzado a reconsiderar su presencia en Dubái tras los ataques que alcanzaron el emirato a finales de febrero, una crisis que ha puesto en entredicho su condición de refugio financiero. En apenas unas semanas, inversores privados, ‘family offices’ y banqueros han organizado salidas y planes de contingencia mientras los mercados locales registran caídas. El temor a una escalada entre Washington, Jerusalén y Teherán ha llevado a muchas fortunas a buscar destinos alternativos en Asia y Europa. La presión sobre la imagen de seguridad de Dubái se concentra en el impacto inmediato sobre la actividad económica y el mercado inmobiliario.

El episodio más agudo tuvo lugar el 28 de febrero, cuando una lluvia de misiles vinculada a Teherán alcanzó zonas próximas al Aeropuerto Internacional de Dubái, lo que provocó el cierre temporal de operaciones y la salida de pasajeros en los últimos vuelos disponibles. Banqueros privados y empleados de instituciones internacionales optaron por embarcar hacia ciudades como Estambul, Singapur o Yakarta o, en otros casos, quedarse recluidos en sus domicilios en vez de acudir a las sedes de empresas como JP Morgan o Goldman Sachs. Esa reacción en cadena trasladó una sensación de urgencia que ha afectado tanto a la actividad diaria como a la confianza de inversores extranjeros.

Algunos ‘family offices’ asentados en Asia ya han reconocido que están examinando la posibilidad de reducir su exposición en el Golfo, según fuentes del sector. En el centro financiero del emirato, el Dubai International Financial Centre (DIFC) concentra buena parte de esa actividad: alberga más de 5.500 multinacionales, bancos y gestoras, y funciona como el corazón del sistema financiero emiratí. Desde el DIFC no ofrecieron respuestas a las solicitudes de información enviadas por este periódico, lo que ha aumentado la inquietud sobre la capacidad de las autoridades para transmitir certidumbre en plena crisis.

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En el mercado inmobiliario, profesionales consultados por gestores del patrimonio y por inversores privados apuntan a una corrección incipiente en precios y volúmenes de compraventa. Un inversor que prefirió mantener el anonimato estima que podría registrarse una caída de entre 10 y 15% en determinados segmentos, aunque advierte de que es pronto para confirmar magnitudes definitivas. La combinación de menor demanda por parte de capital extranjero y el posible endurecimiento de la percepción de riesgo geopolítico tiende a frenar operaciones y a retrasar decisiones de inversión.

Los índices bursátiles emiratíes han mostrado asimismo sensibilidad a la crisis, con retrocesos que reflejan la alarma entre carteras locales y foráneas. La incertidumbre sobre la duración del conflicto y la posibilidad de que se intensifiquen sanciones o represalias añade una capa de riesgo macroeconómico que afecta no solo al sector financiero sino también a la actividad ligada al petróleo y al comercio regional. Analistas consultados por casas de inversión advierten de que, si la situación se prolonga, el coste reputacional para Dubái podría traducirse en movimientos de diversificación de activos hacia centros financieros percibidos como más estables.

Entre las decisiones prácticas adoptadas por clientes y gestores destacan la relocalización temporal de equipos, la apertura de cuentas en otras plazas y la revisión de estrategias patrimoniales para contemplar escenarios de mayor conflicto. Muchos bancos privados han activado protocolos de seguridad y comunicación con clientes, mientras que algunos ejecutivos han cancelado viajes o reuniones presenciales previstos en la región. La medida de emergencia ha puesto a prueba los sistemas de gobernanza de las oficinas familiares y de las entidades que gestionan capitales elevados.

Para Emiratos Árabes Unidos, la crisis supone un desafío a su narrativa de hub global y destino seguro para el capital extranjero, construida durante décadas a través de inversiones en infraestructuras y seguridad jurídica. Dubái, Abu Dabi y Doha surgieron como refugios para patrimonios de la región desde la Primavera Árabe, pero la actual volatilidad pone en cuestión la resiliencia de ese modelo frente a riesgos geopolíticos crecientes. Las autoridades buscan minimizar daños a corto plazo, pero la restauración de la confianza exigirá señales claras de estabilidad y continuidad en la actividad económica.

En las próximas semanas, la evolución del conflicto en Oriente Próximo será decisiva para calibrar si la retirada de algunos inversores es transitoria o marca el inicio de un cambio estructural en la distribución del capital global. Los movimientos de familias adineradas y gestores profesionales serán un indicador temprano de la capacidad del Golfo para recuperar su papel como santuario financiero. Mientras tanto, la comunidad internacional y los mercados observan atentos la respuesta que adopten tanto las autoridades emiratíes como los grandes actores financieros.