Fundador de Gotham declara na Audiencia Nacional: Grifols

A sede de Grifols en Barcelona. / Angel Garcia / BLOOMBERG

O fundador do fondo baixista Gotham City Research, Daniel Yu, defendeu na Audiencia Nacional, onde declarou como investigado, o informe que publicou sobre Grifols ao sosteñer que, ao seu xuízo, existían indicios que apuntaban a prácticas enganadoras ou incluso a unha posible quebra, segundo aseguraron fontes xurídicas a EL PERIÓDICO.

A difusión dese informe —en xaneiro de 2024— precipitou unha forte caída na cotización da farmacéutica catalá, que chegou a ceder un 40% do seu valor bursátil no punto álgido do castigo.

Investigación xudicial e reacción de Grifols

O xuíz José Luis Calama citou ao estadounidense para explicar por que publicou o informe de Grifols, que supostamente incluía información enganadora sobre a farmacéutica, co obxectivo de derrubar o prezo das accións.

De feito, Yu declara en calidade de investigado para determinar se manipulou en seu beneficio o mercado, tal e como afirma a Comisión Nacional do Mercado de Valores (CNMV).

Yu, que declarou durante cinco horas, está desde o 19 de novembro de 2024 baixo a lupa do alto tribunal. O executivo da entidade financeira sentouse no banco para declarar nunha xornada que coincide coa publicación das últimas contas de Grifols.

A multinacional catalá, pola súa parte, informou ao regulador que disparou o seu beneficio neto ata os 402 millóns de euros, o que implica un aumento do 156% con respecto ao exercicio de 2024.

Crisis reputacional e argumentos de Yu

Desde a publicación do informe baixista, Grifols arrastra unha crise reputacional.

Yu sostivo que non cuestionaba a legalidade contable da farmacéutica conforme ás Normas Internacionais de Información Financeira (NIIF), senón que as súas críticas centrabanse na falta de claridade sobre determinados aspectos da estrutura financeira da compañía.

Sobre todo, con respecto a BPC e Haema, compañías que consolidaba nos seus estados financeiros, a pesar de non ter participacións directas nelas.

Detalles do interrogatorio e estratexia de Gotham

Entre algunhas cuestións centrais do interrogatorio, o xuíz cuestionou a decisión de Gotham de publicar os tuits sobre Grifols tras o peche do mercado, unha decisión que o citado asegurou foi meditada tras o asesoramento de avogados.

«Era importante facer ese anuncio cando os mercados estaban pechados para que o mercado poida dixerir a noticia antes», defendeu.

Outra cuestión relevante foi o peche dunha posición curta (short-selling, na xergua anglosaxona) o 9 de xaneiro. A venda en curto é unha estratexia na que un investidor toma prestadas accións para apostar a que os títulos caian.

Metodoloxía de Gotham e conclusións

Gotham publicou arredor de 20 informes desde que Yu fundou a compañía en 2012, que, segundo a defensa, se basean na mesma metodoloxía que usou con Grifols.

«Buscamos compañías con evidencias de engano», estipulou Yu. «Compañías nas que o negocio e as accións están demasiado ben valoradas para o que é a realidade, e onde tamén ven indicios de posible quebra. Grifols reunía as tres categorías», concluíu.