El mercado de viviendas de alta gama en Suiza seguirá atrayendo capitales durante 2026, aunque con un ritmo de revalorización algo más débil que en 2025, según el informe de la consultora Julius Baer Real Estate. El estudio apunta a regiones como la Suiza Central, los Alpes Orientales y la zona del lago Léman como focos de demanda. La combinación de estabilidad política, ventajas fiscales en ciertos cantones y oferta limitada explica por qué sigue siendo un destino preferente para compradores de altos ingresos.

Durante 2025 el segmento premium mostró subidas generalizadas, pero el informe advierte de un frenazo en la intensidad de esas alzas para el próximo año. El reajuste esperado responde a factores como una demanda que recibirá menos estímulos adicionales y a un crecimiento del empleo inferior a la media suiza. También pesa la escasa liquidez del mercado, que durante periodos de mayor interés inversor tiende a presionar los precios al alza.

En ese contexto, la consultora identifica un doble fenómeno: por un lado, el atractivo del mercado por su condición de refugio; por otro, condiciones externas que moderan la tasa de ascenso de los valores inmobiliarios. El resultado es una previsión de continuidad en la tendencia alcista, pero con una pendiente menos pronunciada que la observada en 2025.

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Factores que mantienen el interés inversor

El informe destaca que los hogares de altos ingresos extranjeros siguen viendo a Suiza como destino seguro para su patrimonio inmobiliario. Entre las razones figuran la estabilidad institucional, la calidad de vida y, en determinados cantones, ventajas fiscales que resultan atractivas para quienes pueden permitirse activos de alto valor.

«El estatus del mercado inmobiliario suizo como refugio seguro y la escasa disponibilidad de alternativas de inversión de alta rentabilidad están aumentando el atractivo de este mercado para muchos inversores, lo que conlleva un aumento en el número de transacciones»,

Según el informe, ese aumento de transacciones, unido a la baja liquidez, intensifica la presión alcista sobre los precios, aunque la consultora matiza que las condiciones que favorecieron las subidas recientes no se repetirán con la misma fuerza en 2026.

Comportamiento por tipos de vivienda y regiones

En 2025 las viviendas unifamiliares de alta gama registraron la mayor revalorización, con un incremento del 5,6 % en todo el país, ligeramente por encima del avance del mercado general, que se situó alrededor del 5,3 %. Los apartamentos de lujo en ubicaciones privilegiadas aumentaron su precio en torno al 4,2 %, frente al 4,5 % observado en el segmento medio suizo.

Las variaciones regionales fueron notables. Los Alpes Orientales destacaron por la fuerte demanda de segundas residencias y una oferta muy limitada, lo que impulsó subidas superiores al promedio nacional. La región de Zúrich y la Suiza Central mantuvieron un crecimiento cercano al 6%, apoyado en la fortaleza económica local y en condiciones fiscales favorables en ciertos municipios.

La cuenca del lago Léman también mostró dinamismo, con una demanda sostenida que combina compradores locales de alto poder adquisitivo y ciudadanos internacionales vinculados al sector financiero y tecnológico.

Sin embargo, los analistas prevén que la intensidad de las subidas se atenúe. Entre los motivos que citan figura la previsión de un menor estímulo a la demanda en 2025 y el hecho de que el crecimiento del empleo se mantenga por debajo de la media suiza, lo que puede frenar la inmigración y, con ello, la necesidad de vivienda.

Otro factor a tener en cuenta es la reforma anunciada sobre la valoración de los alquileres imputados, cuya eliminación en 2028 podría reforzar el atractivo de la obra nueva y cambiar los incentivos para propietarios e inversores.

En conjunto, los expertos consultados por la consultora recomiendan prudencia: la demanda por inmuebles de lujo permanecerá elevada, pero los inversores deben anticipar un escenario de revalorizaciones más moderadas y prestar atención a la evolución del empleo y de las condiciones macroeconómicas en Suiza.