El grupo financiero CIMD Intermoney anunció el 10 de marzo de 2026 la distribución en España de un fondo que permite invertir en las principales empresas privadas valoradas como unicornio a escala global. El producto ofrece acceso a una cesta construida sobre el índice codiseñado por la gestora suiza Stableton Financial AG y Morningstar, que reúne a las veinte compañías privadas más relevantes del mercado. La iniciativa se presenta como una vía para que bancos, gestores de patrimonio y family offices introduzcan exposición a firmas tecnológicas líderes en sus carteras sin acudir directamente a rondas privadas. La presentación subraya como objetivo facilitar diversificación y acceso a activos habitualmente inaccesibles para la mayoría de inversores.

El fondo replica el denominado Pitchoook Unicorn Select 20, un índice que agrupa empresas del ecosistema tecnológico y de inteligencia artificial que alcanzaron el estatus de unicornio —esto es, valoraciones superiores a 1.000 millones de dólares—. Entre los nombres que se citan como habituales en este tipo de índices aparecen compañías como Anthropic, OpenAI o Canva, aunque la composición exacta depende de los criterios de selección del índice y puede variar con el tiempo. Según la documentación facilitada, la réplica del índice permite a los partícipes tener una exposición diversificada a este segmento sin tener que negociar participaciones privadas individuales.

La gestora suiza Stableton Financial AG, especializada en inversiones en empresas privadas de alto crecimiento, es la responsable del diseño junto a Morningstar, mientras que Grupo CIMD Intermoney actuará como distribuidor en el mercado español. Fuentes de CIMD señalaron que el vehículo incorpora valoraciones mensuales en mark-to-market y ofrece ventanas de liquidez periódicas, características que, en su opinión, aportan una visibilidad y una flexibilidad poco habituales en la inversión directa en mercados privados. El formato del producto ha sido descrito por sus promotores como estructurado y semilíquido, con un énfasis en la transparencia de precios.

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El diseño busca atender a una demanda creciente por parte de inversores institucionales y patrimoniales que quieren acceder al potencial de crecimiento de empresas tecnológicas privadas sin soportar la iliquidez tradicional de ese mercado. Los gestores insisten en que el fondo no obvia los riesgos inherentes: la valoración de empresas en fases avanzadas pero no cotizadas puede ser volátil y depende en gran medida de expectativas de futuro y de rondas de financiación sucesivas. Por ello, el acceso se plantea principalmente para entidades con capacidad de análisis y un horizonte temporal amplio.

En el contexto europeo, los vehículos que ofrecen acceso a compañías privadas han ganado protagonismo en los últimos años como respuesta al encarecimiento y la menor disponibilidad de activos cotizados atractivos. La propuesta de Stableton y CIMD se suma a esa tendencia, introduciendo mecanismos de valoración periódica y ventanas de salida que intentan mitigar uno de los principales inconvenientes para los inversores: la falta de liquidez. No obstante, expertos consultados recuerdan que la liquidez ofrecida por estas estructuras suele estar sujeta a condiciones y a plazos que conviene estudiar con detenimiento.

La implicación de Morningstar en el desarrollo del índice aporta, según los promotores, una capa metodológica reconocida internacionalmente en términos de criterios de selección y gobernanza del índice. Por su parte, Stableton aporta su experiencia en gestión de activos no cotizados y en la estructuración de soluciones que combinan exposición privada con requisitos regulatorios y de transparencia. Grupo CIMD Intermoney, con sede en Ourense, será la puerta de entrada al producto para clientes institucionales y patrimoniales en España, gestionando la comercialización y el servicio al cliente.

Desde la industria de gestión de patrimonios se valora que productos de este tipo amplíen el abanico de activos disponibles para carteras con búsqueda de crecimiento, aunque también se advierte sobre los costes asociados y la idoneidad para perfiles concretos. Los asesores financieros subrayan la necesidad de evaluar comisiones, ventanas de liquidez y políticas de valoración periódica antes de incorporar este tipo de fondos. Además, la normativa y el tratamiento fiscal de inversiones en privados pueden variar según el perfil del inversor y el producto concreto.

En definitiva, la llegada a España de este fondo responde a la creciente profesionalización del acceso a compañías privadas de alto crecimiento y a la demanda de instituciones y patrimonios familiares por alternativas de diversificación. Si se cumple la promesa de transparencia y liquidez relativa, el vehículo podría convertirse en una herramienta habitual en carteras institucionales; en caso contrario, los inversores deberán ponderar con cautela el equilibrio entre potencial de revalorización y riesgos inherentes a los activos no cotizados. El anuncio se produce en un momento en que el mercado de unicorns continúa consolidándose como un motor clave de inversión tecnológica a escala global.