Los datos del Índice de Precios de Consumo publicados el 13 de marzo de 2026 muestran que la tasa anual del IPC en España se mantuvo en 2,3% en febrero, la misma cifra registrada en enero. El resultado obedece, sobre todo, al comportamiento de la electricidad, cuyo abaratamiento moderó la presión sobre los precios en el arranque del año. Aunque la bajada del recibo energético ha frenado el avance del IPC, los responsables estadísticos advierten de que las cifras todavía no incorporan plenamente los posibles efectos económicos derivados de la guerra. El conjunto de la economía presenta, por tanto, una lectura mixta: estabilidad en el índice general pero señales de tensiones en servicios y alimentación.

El grupo que más contribuyó a la moderación fue Vivienda, cuya tasa anual cayó con fuerza hasta situarse en 1,9%, ocho puntos por debajo de la registrada el mes anterior. Esa caída se explica por la reversión del alza de hace un año en el precio de la electricidad: en febrero de 2025 el recibo mostró incrementos que ahora no se repiten. La energía, y en particular la componente eléctrica, sigue siendo el elemento con mayor impacto sobre la volatilidad del IPC, lo que explica la dependencia de la cifra global respecto a movimientos en el mercado energético.

En sentido contrario, algunos sectores ejercieron presión al alza y mermaron el efecto corrector de la electricidad. El grupo de Restaurantes y servicios de alojamiento incrementó su tasa anual hasta el 4,8%, tres décimas más que en enero, impulsado por el encarecimiento de los consumos en restauración y por el repunte de los precios del alojamiento turístico en comparación con el mismo mes del año anterior. Este comportamiento refleja la recuperación de la demanda de servicios tras la pandemia y la entrada en la temporada turística, que se traduce en una mayor facturación para hostelería y alojamientos.

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También subió el coste de la Alimentación y bebidas no alcohólicas, hasta situarse en el 3,2% anual, dos décimas más que en enero. La evolución responde, en buena medida, a la estabilidad en los precios de aceites y grasas y del pescado y marisco, que no han experimentado las caídas registradas en febrero de 2025. Ese contraste interanual—con descensos hace un año y estabilidad ahora—genera una lectura de incremento en la tasa anual aunque los precios de algunos productos sigan planos en términos absolutos.

El resultado es una evolución del IPC relativamente estable en el inicio de 2026, con la energía como factor determinante. Sin embargo, la nota de cautela aparece cuando se contempla el entorno internacional: los efectos económicos de la guerra y la posible incidencia sobre las materias primas y las rutas comerciales pueden acabar trasladándose a los precios con cierto desfase temporal. Por tanto, aunque febrero muestra una moderación, las próximas lecturas podrían alterar la tendencia si se materializan aumentos en los costes energéticos o en la logística.

Para los hogares, la combinación es contradictoria: la rebaja del recibo eléctrico alivia la factura doméstica y ayuda a contener la inflación general, pero el encarecimiento de la restauración y ciertos alimentos mantiene la presión sobre el gasto corriente. Organizaciones de consumidores y asociaciones empresariales vigilan con atención la evolución de los precios en servicios y alimentación, pues esos sectores tienen un impacto directo en la percepción del coste de la vida por parte de las familias.

El hecho de que los datos de febrero aún no incorporen «posibles repercusiones vinculadas a la guerra», como señalaba el informe, subraya la importancia de seguir la serie temporal con prudencia. Los índices de precios comparan meses homólogos y, cuando el año anterior presenta caídas puntuales, la tasa anual puede parecer más alta aunque la tendencia subyacente sea de estabilización. Esa dinámica explica parte de las oscilaciones detectadas en los últimos meses.

En las próximas publicaciones del IPC estarán en observación las entradas de la inflación procedentes de la energía, los alimentos y los servicios vinculados al turismo. Las autoridades económicas y los analistas tendrán que valorar si la moderación observada en febrero es duradera o si, por el contrario, factores internacionales y de oferta empujarán de nuevo al alza los precios en los próximos trimestres.