La decisión de la Agencia Internacional de la Energía de liberar reservas este jueves no ha frenado la escalada del crudo en los mercados internacionales: el barril subió con fuerza en la mañana del 12 de marzo de 2026 a raíz de la intensificación de las tensiones en Oriente Medio, especialmente vinculadas a Irán y a la inoperabilidad del estrecho de Ormuz, eje por el que circula gran parte del petróleo mundial. En las primeras horas el Brent y el WTI avanzaron por encima del 6%, situándose alrededor de los 97,7 y 92 dólares respectivamente, a pesar de que los países del G7 respaldaron la medida. La AIE justificó la liberación como una respuesta inmediata al riesgo de desabastecimiento, pero los movimientos posteriores del mercado muestran que la medida puede ser insuficiente si el conflicto se prolonga.

El anuncio de la AIE supuso la puesta en el mercado de 400 millones de barriles, la mayor inyección de existencias de su historia, con el objetivo de mitigar la escasez provocada por el cierre efectivo del estrecho de Ormuz, paso clave para el comercio petrolero global. Los operadores reaccionaron inicialmente con fuertes compras ante la volatilidad y la falta de visibilidad sobre el flujo de crudo desde Oriente Medio. El entorno permaneció tenso porque, pese a la magnitud de la liberación, buena parte de la capacidad de transporte y refinado afectada por el conflicto impide una solución inmediata.

En la apertura de la sesión el Brent se revalorizó un 6,28%, situándose en torno a los 97,7 dólares, mientras que el West Texas Intermediate, referencia en Estados Unidos, ascendió un 6,20% hasta aproximadamente 92 dólares. Estos repuntes se producen en un contexto en el que los inversores descuentan no solo la oferta física, sino la percepción de riesgo y la duración de la crisis geopolítica. A media jornada, sin embargo, la cotización llegó a experimentar un pronunciado ajuste a la baja cuando se insinuaron posibles signos de desescalada, evidenciando la extrema sensibilidad del precio a cualquier noticia sobre el conflicto.

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Para el mercado, la intervención de los países del G7 y la AIE representa un alivio táctico, pero para muchos analistas no resuelve el problema estructural. José Manuel Amor, socio director de Análisis Económico y de Mercados de Afi, advierte de que la incertidumbre sobre la duración del conflicto y la concentración de capacidad de refinado en la región incrementan el riesgo de que los stocks liberados se consuman rápido sin compensar el déficit de producción. Según Amor, cada día que persista la inestabilidad consume una parte apreciable del alivio suministrado por las reservas estratégicas.

En la misma línea, el analista Manuel Pinto recuerda que la medida tendrá efecto solo a corto plazo si no se restablece de forma sostenida el tránsito por el estrecho de Ormuz, por donde normalmente circula cerca del 20% del crudo que se consume en el mundo. Pinto subraya además que muchos centros de refinado clave se encuentran en la zona afectada, lo que complica la transformación del crudo en productos petrolíferos incluso cuando el suministro físico alcanza los puertos.

Los operadores explican que, ante la falta de visibilidad, la reacción inicial del mercado fue comprar cobertura, situación que puede invertirse si hay noticias de avance diplomático. Esa dinámica explica por qué las cotizaciones llegaron a caer más tarde hasta niveles próximos a los 87,80 dólares en el Brent, en una jornada marcada por oscilaciones bruscas. La volatilidad eleva la prima de riesgo en los precios y dificulta la planificación para compañías y consumidores.

El impacto para los hogares y la industria no es inmediato en la misma magnitud, pero la subida del crudo suele trasladarse en semanas a los carburantes y a la cesta de la compra, alimentando presiones inflacionarias. Los gobiernos del G7 estudian, además de la liberación de reservas, otras medidas coordinadas para contener el alza, pero sus opciones son limitadas si el conflicto impide físicamente el paso del petróleo por las rutas tradicionales.

En caso de persistir la crisis, los expertos advierten de que los precios podrían recuperarse con rapidez a niveles elevados una vez consumidas las reservas liberadas, mientras que una desescalada diplomática podría devolver estabilidad a un mercado muy sensible a cualquier novedad. Por ahora, la incierta combinación de política, logística y mercado obliga a mantener la atención sobre las próximas decisiones de la AIE, los países exportadores y los desarrollos en la región del Golfo Pérsico.