Nun desenvolvemento que está a captar a atención de expertos e cidadáns por igual, fío condutor para non perderse nel.
Esta situación, que se desenvolve nun contexto de crecente interese mediático, promete ter implicacións significativas para diversos sectores da sociedade.
O escenario investidor en 2025
Os detalles que saíron á luz revelan unha situación complexa que require unha análise detallada.
Nun século XXI que avanza sen tregua entre o vértixe dixitalizador, o advento dunha onda tecnolóxica que está a cambiar os alicerces da economía e os complexos movementos no taboleiro xeopolítico que anticipan unha nova orde mundial, é difícil atopar certezas nas que enfocar o radar investidor.
A pesar diso, preguntamos a varios expertos para que acheguen algo de luz sobre as tendencias que definiron 2025 e as que marcarán os vindeiros meses.
Perspectivas de expertos e tendencias clave
Responsable de Negocio para España e Portugal de Fidelity International: «A POLÍTICA ARANCELARIA DE TRUMP MARCOU O ESCENARIO INVESTIDOR».
Este experto considera que a política arancelaria imposta polos EE.UU. a nivel mundial, paradigma do novo escenario xeopolítico provocado pola volta de Trump á Casa Branca, é o fito que marcou o escenario investidor en 2025.
«A IA e todo o ecosistema xerado arredor dela, sobre todo entre os sete xigantes tecnolóxicos, marcaron o paso cara aos novos máximos acadados por firmas bursátiles como o S&P 500 dos EE.UU.», engade.
Lembra tamén que 2025 foi o ano da incorporación definitiva ao mercado dos ETFs activos (que integran a xestión activa no envoltorio ETF) como un vehículo adicional á hora de investir «con crecementos porcentuais moi significativos, tanto en Europa como nos Estados Unidos», matiza.
Desde Fidelity International cren que os aranceis aumentarán a inflación, o que, unido a unha postura máis flexible da Fed (agardan polo menos un par de recortes máis dos tipos de xuro no que queda de ano), «podería traducirse nunha depreciación sostida do dólar».
En calquera caso, a resiliencia aos aranceis amosada pola renda variable e a fortaleza das grandes tecnolóxicas, apoiada na IA, «debería continuar pois pensamos que os ingresos aguantarán o tipo, aínda que non descartamos algunha corrección nos EE.UU. se chegan malas novas que, en calquera caso, sería benvida se recorta algunhas áreas sobredimensionadas para permitir un crecemento máis saudable e amplo dos mercados», engade Óscar Esteban.
Por último, tamén agardan que os investidores sigan ampliando o seu universo de acción tanto a nivel xeográfico (Europa e Emerxentes) como por capitalización «onde vemos valor en empresas medianas e pequenas, sobre todo dos EE.UU. e Europa».
Director Xeral J. P. Morgan AM para España e Portugal: «A DEMOCRATIZACIÓN DOS ACTIVOS ALTERNATIVOS CHEGOU PARA FICAR».
Javier Dorado coincide en que en 2025 vimos como os ETFs continuaban a tendencia de forte crecemento que se produciu tamén en 2024.
Por outra banda, «a democratización progresiva dos activos alternativos chegou para ficar, e durante este ano observamos como esta clase de activo, que actúa como un gran diversificador, continuaba gañando popularidade nas carteiras», destaca.
Dorado indica así mesmo que os investidores continúan tendo unha asignación insuficiente nas súas carteiras a alternativos, polo que «agardamos que esta clase de activo siga medrando nos vindeiros anos».
Tamén 2025 estivo marcado por uns tipos de xuro á baixa, o que creou un entorno favorable para que a industria prospere no esforzo de trasladar progresivamente as posicións dos investidores «desde depósitos e outros activos de liquidez cara a produtos de maior valor engadido que poidan bater a inflación e evitar así a perda de poder adquisitivo dos investidores».
Aposta pola necesidade de continuar con iniciativas de educación financeira para que os aforradores perdan o medo a investir nos mercados financeiros.
Cre que os entornos de incerteza nos lembran a importancia dos grandes principios para o éxito do aforro e o investimento a longo prazo: «Manterse investido e diversificar».
Asegura que os investidores que intentan acertar á hora de entrar e saír do mercado «case sempre se equivocan e adoitan perder os momentos de recuperación».
Sempre hai elementos de incerteza de algún tipo, polo que aconsella manter o foco no significativo: «Investir a longo prazo, construíndo carteiras diversificadas para acadar os obxectivos financeiros que cada persoa estableza dentro do horizonte temporal que determine».
Director xeral de Iberia e Latam de Columbia Threadneedle: «A BAIXADA DE TIPOS FAVORECE UN APETITO MÁIS EQUILIBRADO POLOS ACTIVOS DE RISCO».
Desde o punto de vista dos mercados, 2025 ofreceu un entorno macroeconómico algo máis estable, cunha inflación moderada respecto a anos anteriores e unha tendencia á baixa nos tipos de xuro.
«Isto favoreceu un apetito máis equilibrado polos activos de risco, como a renda variable e o crédito, aínda que con episodios de volatilidade, especialmente no primeiro trimestre».
Neste contexto, comezamos a ver (aínda que nunha fase inicial) a implementación da intelixencia artificial nos procesos de investimento, o que permitirá unha maior personalización de carteiras, unha maior eficiencia operativa e unha mellor experiencia para o cliente», destaca García Páez.
Nun contexto de alta incerteza global e aceleración tecnolóxica, cre que os factores clave a ter en conta nos vindeiros meses serán «a xestión activa do risco nas carteiras, a adaptación áxil aos cambios regulatorios e tecnolóxicos, e a capacidade de identificar oportunidades en produtos de maior valor engadido cunha visión máis a medio e longo prazo».
Director de Investimentos de Amundi Iberia: «OS INVESTIDORES AÍNDA MANTEÑEN UN ENFOQUE CAUTELOSO».
Un dos fitos máis relevantes que marcaron en 2025 o panorama investidor foi o «Liberation Day», que inicialmente xerou incerteza arredor das relacións comerciais internacionais.
A medida que se foron revisando e axustando os acordos en aranceis, a confianza nos mercados foise recuperando de xeito gradual.
«Porén, aínda existen acordos pendentes e o impacto de fondo destas tensións segue presente, o que fai que os investidores teñan que manter un enfoque cauteloso», advirte Víctor de la Morena.
En 2025 outro punto clave foi o encontro de Jackson Hole, que supuxo un xiro significativo para a renda fixa.
«A Reserva Federal adoptou un ton máis 'dovish' e os mercados comezaron a descontar varias baixadas de tipos, o que tivo un efecto inmediato nos prezos dos bonos nos Estados Unidos e tamén repercutiu a nivel global», subliña.
Esta mudanza influíu en variables como a inflación, os tipos de cambio e as divisas, afectando de xeito transversal aos mercados financeiros internacionais.
En Europa, o anuncio dun impulso fiscal, con especial protagonismo de Alemaña e do sector de defensa, actuou como detonante de novas expectativas.
Antes xa se falaba de posibles políticas expansivas, «pero a confirmación alemá elevou as previsións de beneficios na Unión Europea e reduciu o denominado «desconto alemán», achegando a economía europea á dinámica global e reforzando a confianza dos investidores na rexión», apunta De la Morena.
E sinala igualmente que os mercados emerxentes tamén se beneficiaron deste entorno.
«A combinación de tipos de xuro máis baixos, a depreciación do dólar e a menor tensión arancelaria xerou un contexto máis favorable para o seu crecemento, ofrecendo oportunidades interesantes nun escenario aínda marcado pola incerteza e a volatilidade», puntualiza.
Como factores clave a ter en conta fala da intelixencia artificial como motor de innovación, pero tamén como un desafío significativo.
«Se os proxectos non xeran os resultados agardados, o impacto sobre os mercados podería ser significativo», resalta.
Considera tamén fundamental observar como os gobernos occidentais xestionan o crecemento da débeda pública, «xa que a súa capacidade para manter a estabilidade macroeconómica condiciona a confianza dos investidores».
CEO de BBVA AM en Europa: «O INTERESE POLOS FONDOS MONETARIOS E DE RENDA FIXA A CURTO PRAZO VOLVEU».
A CEO de BBVA AM en Europa destaca o forte crecemento que tiveron as Carteiras Xestionadas, feito que reflicte unha significativa consolidación do valor que os aforradores están a recoñecer á xestión activa, á arquitectura aberta e, sobre todo, ao servizo personalizado, onde a proximidade e o acompañamento cobran cada vez máis protagonismo.
«O ano pasado sinalamos que a industria pasara dun modelo centrado na venda de produto a converterse nun provedor de solucións de investimento con personalización a escala.
En 2025 demos un paso máis e poderiamos dicir que, no ámbito das Carteiras Xestionadas, evolucionamos dun modelo transaccional a un modelo relacional, no que se produce unha «institucionalización do cliente minorista».
En paralelo, observaron o regreso do interese polos fondos monetarios e de renda fixa a curto prazo, «impulsado polos rendementos positivos na renda fixa».
Ollando ao acontecido en 2025, o BBVA AM parte dun escenario base de crecemento moderado, e «pensamos que o mercado seguirá ofrecéndonos moi boas oportunidades de investimento nos distintos perfís de risco», apunta Belén Blanco.
Por outra banda, afrontan os vindeiros meses coa crenza de que vivimos un momento de transformación profunda na xestión de activos.
«A industria está evolucionando cara a un modelo relacional, que implica un enfoque 360º e moito máis holístico do servizo ao cliente», destaca esta experta.
Agarda o 2026 como «un ano con máis dispersión e máis volatilidade. A vitoria do presidente Donald Trump pode desviar algunhas das expectativas macroeconómicas agardadas e pode chegar a crear máis riscos de cola», puntualiza.
Ven posibilidades no mercado americano en xeral, pero nalgún momento, «as políticas do presidente republicano, se segue o seu plan proposto, crearán máis atención sobre o déficit e a medida que avance o ano, vixiaremos de preto os datos de inflación».
Director Xeral de BNY Investments para Iberia e América Latina: «OS VINDEIROS MESES ESIXIRÁN UN ENFOQUE DE XESTIÓN DE ESCENARIOS E NON DE PREDICIÓN PUNTUAL».
Elder considera 2025 «un ano bisagra para os mercados globais pola confluencia de tres vectores: o reordenamento macro tras o ciclo de subas de tipos máis agresivo en décadas, a aceleración do cambio tecnolóxico (coa intelixencia artificial como motor transversal) e un pano de fondo xeopolítico máis intervencionista en comercio e política industrial».
En conxunto, «estes elementos redefiniron os retornos relativos entre renda fixa e renda variable, revalorizaron a xestión do risco e obrigaron a reconsiderar a construción de carteiras», puntualiza este experto.
A normalización da inflación (dende os picos de 2022-2023) sen caer nunha recesión profunda «foi o gran soporte do sentimento».
BNY Investments anticipaba a finais de 2024 que 2025 traería condicións relativamente favorables para a renda fixa, cunha Fed máis 'dovish' e rendementos atractivos en tramos intermedios; en renda variable, prognosticaba unha moderación da lideranza do crecemento fronte a valor, cun estreitamento do diferencial entre ambos estilos.
O primeiro tramo do ano, apunta, corroborou esa rotación parcial: value 'de verdade' (beneficios hoxe e valoración razoable) e sectores sensibles a políticas de oferta gañaron tracción.
Coa incerteza como norma, cre que «os vindeiros meses esixirán un enfoque de 'xestión de escenarios' e non de predición puntual».
Hai seis factores que, segundo Newton, Insight e BNY, deberían guiar a toma de decisións: a traxectoria da inflación e dos bancos centrais; a politización da economía; a produtividade pola intelixencia artificial e difusión tecnolóxica; a refinanciación corporativa e calidade do balance; a construción de carteiras: máis alá do 60/40 e os riscos de cola e xestión activa do risco.
Esta información, confirmada por fontes próximas ao desenvolvemento dos acontecementos, subliña a importancia de manter unha perspectiva informada sobre o tema.
Contexto e antecedentes
É importante salientar que este tipo de situacións non acontecen no baleiro.
Os antecedentes históricos e o contexto socioeconómico actual xogan un papel fundamental na comprensión completa destes eventos.
Expertos na materia sinalaron que a converxencia de múltiples factores creou as condicións propicias para o desenvolvemento actual dos acontecementos.
Opinións e perspectivas diversas
Desde diferentes sectores erguéronse voces que ofrecen perspectivas variadas sobre o tema.
Mentres algúns analistas manteñen unha visión optimista sobre as posibles resolucións, outros advirten sobre os desafíos que poderían xurdir a curto e medio prazo.
Esta diversidade de opinións reflicte a complexidade inherente á situación.
Impacto en Galicia
Para Galicia, estas novas representan tanto oportunidades como desafíos.
A economía rexional, baseada en sectores como a pesca, a industria naval e o turismo, podería verse afectada de diversas maneiras.
Os empresarios galegos xa están avaliando as posibles implicacións para as súas operacións e estratexias futuras.
Análise en profundidade
Un exame detallado da situación revela múltiples capas de complexidade que merecen consideración.
Os expertos consultados identificaron cando menos tres dimensións clave que deben terse en conta ao avaliar estes desenvolvementos.
En primeiro lugar, a dimensión económica non pode ser ignorada.
Os mercados reaccionaron cunha mestura de cautela e expectativa, reflectindo a incerteza inherente á situación actual.
Os indicadores económicos suxiren que poderiamos estar ante un período de axustes significativos.
En segundo lugar, o aspecto social presenta os seus propios desafíos e oportunidades.
A cidadanía demostrou un nivel de implicación sen precedentes, participando activamente no debate público a través de diversos canais.
Esta participación cidadá é vista por moitos como un signo positivo da vitalidade democrática.
Finalmente, a dimensión institucional require especial atención.
As organizacións e entidades implicadas están a traballar para coordinar as súas respostas e garantir que se manteña a estabilidade necesaria para navegar estes tempos complexos.
Perspectivas futuras
Ollando cara adiante, é evidente que os vindeiros meses serán cruciais para determinar o curso dos acontecementos.
Os observadores coinciden en que estamos nun momento decisivo que podería definir tendencias a longo prazo.
A capacidade de adaptación e a flexibilidade serán elementos clave para navegar con éxito os desafíos que se aveciñan.
Tanto as institucións como a cidadanía deberán manter unha actitude proactiva e estar preparadas para responder a desenvolvementos inesperados.
En última instancia, o resultado dependerá da capacidade colectiva para traballar cara a solucións construtivas que beneficien ao conxunto da sociedade.
O diálogo, a cooperación e o compromiso co ben común serán fundamentais neste proceso.
