Nun desenvolvemento que está a captar a atención de expertos e cidadáns por igual, ETF gañan importancia como vía. Esta situación, que se desenvolve nun contexto de crecente interese mediático, promete ter implicacións significativas para diversos sectores da sociedade.
Evolución e auge dos ETF
Os detalles que foron emerxendo revelan unha situación complexa que require unha análise detallada. Hai apenas unha década, os fondos cotizados, ou ETF (exchange traded funds, en inglés), eran unha rareza. Hoxe forman parte do linguaxe cotián dos mercados e converteronse nunha das principais vías de investimento global.
O seu baixo custo, a liquidez e a transparencia cambiaron a maneira de construír carteiras. Non se trata dunha moda: os fluxos récord e a expansión simultánea entre minoristas e institucionais confirman unha evolución profunda.
Pero xunto á eficiencia xorden novas dúbidas. Pode a concentración de ínafirmas distorsionar os prezos? Ata que punto a automatización substitúe o criterio humano? A xestión pasiva avanza, aínda que o seu equilibrio dependerá de como os investidores combinen técnica e xuízo.
En CA Indosuez Wealth Management, Miguel Macho, responsable de investimentos, resume as claves deste auge en cinco ideas: custos reducidos, liquidez, acceso sinxelo, axilidade e unha capacidade de innovación que non deixa de medrar.
O TER, ou custo total medio, continúa sendo moito menor que nos fondos tradicionais, algo decisivo para quen inviste a longo prazo. Cotizar en tempo real dá marxe para reaccionar aos movementos do mercado, mentres a oferta multiplícase con fondos temáticos e, cada vez máis, de xestión activa.
O impulso inicial veu do investidor institutional. Hoxe o minorista colle o relevo. En España o ritmo é máis lento —o marco fiscal non axuda—, pero a tendencia é clara: medran e consolídanse.
Perspectivas de expertos e riscos
O movemento ten tamén unha base estructural. Nicolás Barquero, director de solucións especializadas en Santander Private Banking España, explica que «o desenvolvemento concéntrase na renda variable, onde os investidores procuran diversificar a baixo custo. O peso das grandes compañías dentro das ínafirmas xera un círculo que realimenta os fluxos cara ás máis capitalizadas, o que pode deixar atrás as estratexias activas».
O gran salto recente, engade, procede do pequeno investidor, sobre todo en Estados Unidos e Europa, cunha penetración que xa rolda o 20 %. Tamén lembra que «a filosofía value, asociada tradicionalmente a xestores activos, pode replicarse mediante regras cuantitativas sen perder o seu sentido orixinal».
Dunha perspectiva mundial, Olivier Paquier, responsable global de vendas de ETF en Axa Investment Managers (BNP Paribas), percibe un cambio de rumbo no mercado. En outubro de 2025, os produtos europeos de renda fixa e ESG rexistraron o seu mellor mes da historia, con 45.000 millóns de dólares en fluxos netos.
Explica que a procura de refuxios e a consolidación da inversión sostible marcan o novo ciclo. Para Paquier, «o futuro do sector dependerá da converxencia entre tecnoloxía, creación de produto e distribución dixital, xa que os investidores demandan acceso inmediato a datos e solucións escalables».
Considera ademais que «a sistematización do ‘value investing’ mediante modelos cuantitativos mitiga sesgos emocionais e favorece procesos consistentes e obxectivos, máis próximos ao patrón dunha ínafirma que á intuición individual».
Os fondos cotizados cambiaron a forma de canalizar o aforro, pero tamén concentran cie
Únete a la conversación
Regístrate gratis con tu email para comentar en las noticias. Tu opinión importa.